समीक्षा
RBI संभवतः अपने $137 billion मूल्य के ओपन शॉर्ट फॉरवर्ड डॉलर पोजीशन को FCNR(B) योजना से उत्पन्न विदेशी मुद्रा आरक्षित का उपयोग करके बंद करेगा। यह कदम अतिरिक्त लिक्विडिटी को सोखने, कॉल रेट को नीति रेट के अनुरूप रखने और महंगाई के दबाव को सीमित करने का उद्देश्य रखता है।
मुख्य विकास
- RBI के पास USD 137 bn का एक बकाया शॉर्ट फॉरवर्ड पोजीशन है। यदि इसे रोल ओवर नहीं किया गया, तो रुपये की रक्षा FCNR(B) डॉलर का उपयोग करके की जाएगी।
- वर्तमान बैंकिंग‑सिस्टम लिक्विडिटी ₹6.5 lakh crore पर है। RBI इसका कुछ हिस्सा सोख सकता है ताकि अतिरिक्त धन महंगाई को बढ़ाने से रोका जा सके।
- RBI के MPC मिनट्स उच्च महंगाई की अपेक्षाओं को दर्शाते हैं, जिससे कड़ी लिक्विडिटी प्रबंधन की आवश्यकता उत्पन्न होती है।
- वाणिज्यिक बैंक FCNR(B) इनफ़्लोज़ का उपयोग अपनी एसेट साइड को मजबूत करने और अल्पावधि में थोक जमा पर निर्भरता कम करने के लिए कर सकते हैं, जबकि अतिरिक्त लिक्विडिटी बाद में क्रेडिट वृद्धि को फंड कर सकती है।
महत्वपूर्ण तथ्य
रुपया डॉलर के मुकाबले 7.22 % मूल्यह्रास कर चुका है, अब लगभग ₹96/USD पर ट्रेड कर रहा है। FCNR(B) योजना विदेशी मुद्रा जमा को आकर्षित करके बढ़ती विनिमय दर को रोकने के लिए शुरू की गई थी। हालांकि, अर्थशास्त्री चेतावनी देते हैं कि बड़े FCNR(B) इनफ़्लोज़ भी रुपये की संरचनात्मक मूल्यवृद्धि नहीं ला सकते।
Elara Capital में रिसर्च की डिप्टी हेड Garima Kapoor के अनुसार, सतत रुपये की मजबूती के लिए वैश्विक वैल्यू चेन में एकीकरण आवश्यक है, न कि केवल FCNR(B) से आने वाले इनफ़्लोज़।
UPSC प्रासंगिकता
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