SEBI ने SME IPO सुधार प्रस्तावित किए RBI की कठोर नीति के बीच – फंडिंग और गवर्नेंस के निहितार्थ

Key Insight

SEBI ने RBI की दर वृद्धि के साथ SME IPO को आसान बनाया, वित्तपोषण को ऋण से इक्विटी की ओर मोड़ते हुए।

Key Facts

1. SME IPO के न्यूनतम आवेदन राशि ₹2 लाख से घटाकर ₹1 लाख कर दी गई; प्रत्येक लॉट ₹25,000 है।
2. अलॉट्टी बेस को न्यूनतम 500 निवेशकों तक बढ़ाया गया।
3. ऑपरेटिंग‑प्रॉफिट टेस्ट को तीन वर्षों में औसत लाभ ₹3 करोड़ प्रति वर्ष तक कड़ा किया गया।
4. पोस्ट‑इश्यू मार्केट‑कैपिटलाइज़ेशन नियम: ₹1,000 करोड़ तक SME प्लेटफ़ॉर्म पर रहता है; ₹1,000‑4,000 करोड़ के बीच चुन सकते हैं; ₹4,000 करोड़ से ऊपर मेन बोर्ड पर लिस्ट होना अनिवार्य है।
5. 15% अंडरराइटिंग आवश्यकता हटा दी गई; मार्केट‑मेकिन्ग अनिवार्य बना रहता है।
6. शेयर अब सिंगल‑शेयर लॉट में ट्रेड किए जा सकते हैं, जिससे सेकेंडरी‑मार्केट की लिक्विडिटी में सुधार होता है।
7. FY2025‑26 में SME IPO ने केवल ₹5,363 करोड़ जुटाए, जबकि मेन बोर्ड पर ₹1.73 लाख करोड़ जुटाए गए; 7.83 करोड़ पंजीकृत MSMEs में से केवल 1,380 ने कभी लिस्ट किया है।

Background

SMEs भारत के ग्रॉस वैल्यू एडेड का 31% से अधिक योगदान देते हैं, लेकिन उनका ऋण‑से‑इक्विटी अनुपात लगभग 4:1 है। RBI ने चार वर्षों में पहली बार रेपो रेट बढ़ाया है, जिससे उधारी लागत बढ़ती है और SME IPO जैसे इक्विटी मार्ग अधिक आकर्षक हो जाते हैं। SEBI के सुधार बाजार पहुंच को विस्तृत करने और निवेशकों की सुरक्षा को सुनिश्चित करने का लक्ष्य रखते हैं।

UPSC Syllabus

• GS2 — Government policies and interventions for development
• GS3 — Indian Economy - Planning, mobilization of resources, growth, development and employment
• Prelims_CSAT — Decision Making
• GS3 — Government Budgeting
• Prelims_GS — National Current Affairs
• GS3 — Effects of liberalization on economy, industrial policy and growth
• GS2 — Statutory, regulatory and quasi-judicial bodies
• GS4 — Integrity, impartiality, non-partisanship, objectivity and dedication to public service
• GS1 — Distribution of Key Natural Resources
• Essay — Democracy, Governance and Public Administration

Mains Angle

GS‑III में, उम्मीदवार चर्चा कर सकते हैं कि कैसे पूँजी‑बाजार सुधार मौद्रिक नीति को पूरक करके SME वित्तपोषण और समग्र आर्थिक विकास को सुधारते हैं। एक संभावित निबंध में इन सुधारों की वित्तीय समावेशन को बढ़ावा देने में प्रभावशीलता का मूल्यांकन किया जा सकता है।